Ventajas y desventajas del método de presupuesto de capital de amortización
El método de amortización para evaluar proyectos de gastos de capital es muy popular porque es fácil de calcular y comprender. Sin embargo, tiene severas limitaciones e ignora muchos factores importantes que deben considerarse al evaluar la viabilidad económica de los proyectos.
El método de amortización
El objetivo del método de recuperación es determinar el número de años que se tarda en recuperar la inversión inicial. La fórmula es tomar la inversión inicial y dividir por el flujo de efectivo por año:
Recuperación en el número de años = Inversión inicial / Flujo de efectivo por año
Ejemplo de un cálculo de inversión
Hasty Rabbit Corporation está considerando una expansión de $ 150, 000 a la línea de producción que hace que su zapatilla de deporte más vendida sea la liebre llameante. La compañía recibe una ganancia bruta de $ 40 por cada par de zapatillas, y la expansión aumentará la producción en 1, 250 pares por año. El gerente de ventas ha asegurado a la gerencia superior que las zapatillas Blazing Hare tienen una gran demanda y podrá vender todo el aumento de la producción.
La expansión producirá un aumento anual en el flujo de efectivo de $ 50, 000 / año (1, 250 pares x $ 40 / par) a partir de la expansión. A este ritmo, la compañía realizará un flujo de efectivo total de $ 150, 000 durante los primeros tres años de la expansión.
Por lo tanto, el período de recuperación se expresa de esta manera: Inversión inicial / flujo de efectivo por año = $ 150, 000 / $ 50, 000 - reembolso de 3 años.
Ventajas del método de amortización
La ventaja más significativa del método de amortización es su simplicidad. Es una forma fácil de comparar varios proyectos y luego tomar el proyecto que tiene el menor tiempo de recuperación. Sin embargo, el reembolso tiene varios inconvenientes prácticos y teóricos.
Desventajas del método de amortización
Ignora el valor temporal del dinero : la desventaja más grave del método de recuperación es que no considera el valor temporal del dinero. Los flujos de efectivo recibidos durante los primeros años de un proyecto tienen un peso mayor que los flujos de efectivo recibidos en años posteriores. Dos proyectos podrían tener el mismo período de recuperación, pero un proyecto genera más flujo de efectivo en los primeros años, mientras que el otro proyecto tiene mayores flujos de efectivo en los últimos años. En este caso, el método de recuperación no proporciona una determinación clara sobre qué proyecto seleccionar.
Negluye los flujos de efectivo recibidos después del período de recuperación : para algunos proyectos, los flujos de caja más grandes pueden no ocurrir hasta después de que finalice el período de recuperación. Estos proyectos podrían tener mayores rendimientos de la inversión y podrían ser preferibles a los proyectos que tienen tiempos de recuperación más cortos.
Ignora la rentabilidad de un proyecto : el hecho de que un proyecto tenga un período de amortización corto no significa que sea rentable. Si los flujos de efectivo terminan en el período de amortización o se reducen drásticamente, un proyecto nunca podría generar ganancias y, por lo tanto, sería una inversión poco inteligente.
No considera el retorno de la inversión de un proyecto: algunas compañías requieren que las inversiones de capital excedan un cierto obstáculo de la tasa de rendimiento; De lo contrario el proyecto es rechazado. El método de recuperación no considera la tasa de rendimiento de un proyecto.
El método de recuperación es una herramienta útil para usar como una evaluación inicial de diferentes proyectos. Funciona muy bien para proyectos pequeños y para aquellos que tienen flujos de efectivo constantes cada año. Sin embargo, el método de recuperación no ofrece un análisis completo del atractivo de los proyectos que reciben flujos de efectivo después del final del período de recuperación. Y no tiene en cuenta la rentabilidad de un proyecto ni su rendimiento de la inversión.